复合肥原料价格从去年10月份开始，一路上涨，也带动了复合肥的价格涨幅普遍在300元/吨以上。越是今年用肥季节早的地方，冬储做得越早，低价复合肥库存越多，因此市场零售价难以上涨。可以说，东北是低价复合肥库存最多的地区之一，而一年一季的特点，经销商必然会在夏播结束前，设法清空所有的库存。东北的播种一般在5月上旬前全部结束，现在时间已经接近4月下旬，东北有库存的经销商进行抛售实属正常。
近几年，东北卖肥开春即降价已近乎常态。在今年化肥价格涨幅如此之大的情况下，前期市场一直是稳的，到这个时间才开始抛售，已经改写了往年的规律。当下经销商的库存已经基本消化完毕，仅有少数企业剩货，虽然有企业降价抛售复合肥，但东北的复合肥企业最近走货情况大大好于去年同期，说明季节并没有结束。这呼应了笔者之前的分析：因为复合肥涨幅巨大，今年赊销减少，在农民对高价格普遍抵制的情况下，购肥时间会比往年推迟。高价格普遍抵制的情况下，购肥时间会比往年推迟。
由此可见，东北复合肥的降价是经销商担心剩货，急于清理库存，但购肥时间很可能会一直持续到5月上旬。降价出货，并不代表着需求结束，也不是复合肥崩盘的信号。
去年，因为疫情造成了复合肥在2月份快速启动，是复合肥需求带动了原料价格的上涨，复合肥价格整体往下走，市场需要消化的是高价复合肥库存；今年是原料价格的上涨带动了复合肥价格的上涨，复合肥价格整体往上走，市场需要消化的是低价复合肥库存。复合肥本身是个抗通缩的产品，原料跌价的过程中，经销商和复合肥厂反而好操作。典型的例子是在2008年下半年爆发金融危机时，复合肥企业和经销商也都毫发无损。
从原料端看，氮、磷、钾在5月底前出现大跌的可能性几乎不存在。复合肥的大幅涨价决定了今年施肥季启动较晚的地方，如玉米+小麦、水稻+油菜、水稻+小麦的地区的复合肥储备大大低于往年，因此不会发生类似东北抛售复合肥的现象，但造成的后果是经销商从主动赊销到等农民上门购买，复合肥市场因此推迟启动。这将使复合肥厂承受巨大的压力，以拖长时间去换取需求。
今年多省区玉米种植面积大幅增长已成定局，这同当下低迷的复合肥情况形成鲜明的对比。结合东北的情况看，这只是因为价格的反常引起了销售模式的变化，并不是需求端发生了变化。对此大可不必过于恐慌。
今年后期的复合肥需求会更加集中，有些区域有可能出现短期缺货。
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